Der KfW-Unternehmenskredit besteht aus zwei Programmteilen und richtet sich an Unternehmen, die mindestens drei Jahre alt sind. Der Programmteil A bietet Unternehmen jeder Größe eine Fremdkapitalfinanzierung für Investitionen und Betriebsmittel bis zehn Millionen Euro je Vorhaben. Neu seit dem 1. April dieses Jahres ist die Möglichkeit einer 50-prozentigen Haftungsfreistellung in der Betriebsmittelfinanzierung für kleine und mittlere Unternehmen. Diese Betriebsmittelkredite bis fünf Millionen Euro werden in der endfälligen Darlehensvariante mit einer Laufzeit von zwei Jahren angeboten.

Im Programmteil B besteht die Möglichkeit der Finanzierung von Investitionen durch Mezzaninekapital in Form von Nachrangdarlehen. Antragsberechtigt sind hier nur kleine und mittlere Unternehmen. Mit einem Finanzierungspaket aus Fremdkapitaltranche und Nachrangtranche können bis zu vier Millionen Euro in diesem Programmteil finanziert werden.

Probleme bereitet den Befragten auch die Thesaurierungsbegünstigung: Nur 27 Prozent der in Frage kommenden Personenunternehmen machen von der ermäßigten Besteuerung nicht entnommener Gewinne Gebrauch. Die restlichen 73 Prozent sehen in der Begünstigung keinen Vorteil. Im Ergebnis zahlen Sie deshalb höhere Steuern als Kapitalgesellschaften. Der DIHK fordert deshalb, die Thesaurierungsbegünstigung für die Personenunternehmen attraktiver zu gestalten. Darüber hinaus müsse der nominale Ertragsteuersatz von unter 30 Prozent müsse für alle Unternehmen gelten, unabhängig von ihrer Rechtsform oder Finanzierungsstruktur.

Im Programmteil B ermöglicht der KfW-Unternehmerkredit die Finanzierung von Investitionen als Mezzaninekapital in Form von Nachrangdarlehen. Antragsberechtigt sind hier nur kleine und mittlere Unternehmen. Mit einem Finanzierungspaket aus Fremdkapitaltranche und Nachrangtranche können bis zu vier Millionen Euro in diesem Programmteil finanziert werden. Zu diesen und anderen Fragen der Finanzierung berät die DGM gemeinsam mit ihren Partnern und findet individuelle Finanzierungslösungen für den Mittelstand.

Das Finanzierungsvolumen der EBRD betrug allein im Jahr 2010 neun Milliarden Euro. Seit der Gründung der Aufbaubank im Jahr 1991 profitierten davon vor allem von Firmen aus Spanien, Italien und Frankreich und einige wenige deutsche Konzerne. Der deutsche Mittelstand nutzt Chancen auf die finanzielle Unterstützung seines vielfältigen Auslandsengagements nicht. Dazu Schwarzer: „Anscheinend kommt in Deutschland nicht an, dass wir eine Mittelstandsbank sind.“ Die Bank gewährt langfristige Kredite über 15 Jahre nach Marktkonditionen. Dabei unterstützt die EBRD nach eigenen Auskünften auch Kredite für Projekte, die Privatbanken nicht finanzieren wollen. Das sei möglich, weil die Bank in den Projektländern Zugang auf allen Ebenen auch zu politischen Entscheidern habe, was die Sicherheit erhöhe und Probleme wie die Bürokratie oder Korruption minimiere.

Die DGM unterstützt sie in auch in internationalen Finanzierungsfragen. Wenn Sie Fördermitteln für die Finanzierungen Ihrer Projekte nutzen wollen, stehen Ihnen spezialisierte Ansprechpartner wie die Deutsche Unternehmens-Kapital (DUKON) zu Verfügung.

Die derzeitigen Finanzierungsbedingungen sind aber für die große Mehrheit der Unternehmen unproblematisch. Nur 17 Prozent der Unternehmen sehen die Finanzierung als Hauptrisiko für ihre wirtschaftliche Entwicklung in den nächsten Monaten an. Zur Stabilisierung bei der Kreditvergabe trägt auch bei, dass die Ausfallquoten bei Mittelstandskrediten bislang niedriger waren als erwartet.

Interessenverbände wie der Bundesverband mittelständische Wirtschaft (BVMW) kritisieren, dass gemäß den Bestimmungen von Basel III Kredite an kleine und mittlere Unternehmen nach wie vor mit höheren Risikogewichten bemessen würden als risikoreichere Investitionen, zum Beispiel in bestimmte Staatsanleihen. Eine Erhöhung der durchschnittlichen Eigenkapitalunterlegung durch die Banken gehe daher überproportional zu Lasten des Mittelstands, befürchtet der BVMW.

Angesichts dieser Entwicklungen rät die DGM vorzubeugen und bietet mit ihren Partnern eine umfassende Beratung in allen Fragen der Liquiditätssicherung und Finanzierung.

Die Führungskräfte gaben auch Auskunft über zurzeit genutzte Finanzierungsformen: Denn Spitzenplatz – Mehrfachnennungen waren möglich – belegen Kredite mit 63 Prozent, gefolgt vom Leasing mit 50 Prozent und Fördermitteln mit 32 Prozent. Auf Rang vier liegt Private Equity mit vergleichsweise geringen zwölf Prozent.

Die DGM unterstützt ihre Kundenunternehmen auf dem Weg zur günstigsten Finanzierung. Unsere Experten in Corporate Finance beraten Sie individuell und helfen Ihnen außerdem Liquiditätspotenziale zu heben.

Trotz dieser Erfolgsbilanz klagt fast ein Fünftel der Befragten über Finanzierungsprobleme. Betroffen sind vor allem diejenigen, die einen höheren Investitionsbedarf aufgrund von F&E-Aktivitäten und Produkteinführungen haben. Unter der Mittelknappheit leiden vor allem junge Unternehmen in den Hightech-Branchen des Verarbeitenden Gewerbes. Die DGM bietet umfassende Beratung und verbindet dabei auch Fragen der Finanzierung und des Innovationsmanagements.

Die Mittelständler sehen aber auch bei sich selbst Defizite. Knapp 60 Prozent wollen ihr Rating und ihre Eigenkapitalquote verbessern, 56 Prozent sich in Finanzfragen generell stärker weiterbilden und 42 Prozent ihr Wissen über alternative Finanzierungsformen erweitern. Die DGM bietet individuelle Beratung zu allen Finanzthemen.

Das Problem: mit geschrumpfter Eigenkapitaldecke verschlechtern sich Kreditwürdigkeit und Kreditkonditionen der Unternehmen. Diese Tatsache konterkariert den inzwischen wieder etwas verbesserten Zugang zu Krediten. „Es kann sich niemand zurücklehnen und sagen, die Finanzmarktkrise liegt hinter uns, was die Unternehmensfinanzierung angeht“, kommentiert DIHK Chefvolkswirt Volker Treier die Resultate der Umfrage.

Eine Entwicklung, von der insbesondere der Mittelstand betroffen ist. Zwar würden sich die Kreditinstitute vermehrt auf den Markt der Mittelständler konzentrieren. Gleichzeitig ziehen sich aber viele Mittelstandsfinanzierer wie die Landesbanken z. B. aus der Exportfinanzierung zurück.